ICOs и Appcoins: вид блокировки VC | RU.democraziakmzero.org

ICOs и Appcoins: вид блокировки VC

ICOs и Appcoins: вид блокировки VC

Travis Scher является Bitcoin и blockchain инвестором в Digital Group валюты, и бывший адвокат работает на M & A сделок и корпоративных финансов. 

В этой части мнения, Scher дает свой личный взгляд на последнее время популярной Icos и appcoins, и предлагает предупреждение для потенциальных инвесторов. 

Первоначальные предложения монет (ICOS) и appcoins горячая тема в blockchain сообществе в эти дни.

Дальновидные инвесторы побросали supportbehind движения, думали лидеры объявили, что Icos поворачиваются традиционная модель венчурного капитала на его голове, и Bitcoin ветераны отрасли начали хеджирование fundsto инвестировать в blockchain лексем.

Я ожидаю, что это обсуждение и деятельность набирать обороты в 2017 году, но я по-прежнему скептически.

В качестве наиболее активного инвестора в blockchain стартапов, мы в Digital Currency Groupare уникальных возможности для своей выгоды от роста МКОНА. Так, в течение 2016 года, я принял внимательно посмотреть на то, что на самом деле происходит на рынке.

У меня были разговоры с десятками предпринимателей, которые либо считаются или фактически привлеченными деньгами с помощью маркеров продажи, и я говорил со многими из ведущих инвесторов в этих проектах.

И, в то время как я очень рад долгосрочный потенциал blockchain, чтобы включить новые модели как для финансирования и эксплуатирующих организаций, я считаю, что Icos и appcoins является, вообще говоря, не привлекательными инвестициями и они не могут стать одним в кратко- срок.

Задний план

Для непосвященных, МГО является crowdsale из криптографически обеспеченных blockchain лексем, чтобы финансировать развитие и функционирование одного из трех типов blockchain проектов:

  1. Платформа-слой blockchain (например, Эфириума или Лиска)
  2. Организация, которая действует на blockchain (известный как децентрализованная автономная организация ( «DAO»), или централизованно организованная распределенная организация ( «CODE»)
  3. Децентрализованное приложение ( «DAPP»), который работает на платформу слой blockchain.

Маркер, который подпитывает DAPP иногда называют как appcoin, в то время как лексемы, что топливные объекты DAO и платформой слой blockchains просто известными как жетоны или криптовалютой.

В типичном ICO, новые жетоны выдаются в crowdsale в обмен на Bitcoin или эфир, а затем, если существует достаточный спрос, цифровые валютные биржи сделают рынок, таким образом они могут быть проданы.

Этот новый подход по сбору средств, в то время как все еще находится в зачаточном состоянии, провозглашаются как способ децентрализации и disintermediate венчурного капитала, создавая новые источники финансирования для предпринимателей и новых инвестиционных возможностей для физических лиц.

Некоторые blockchain предприниматели смогли поднять большие суммы денег (с гораздо меньшими усилиями) через ICO, чем было бы доступно для них на рынке венчурного капитала. Кроме того, широкое распространение маркера может стимулировать ранние инвесторы, чтобы стать защитниками, пользователей или разработчиков на платформе blockchain. Не удивительно, что все больше компаний мы говорим с рассматривают маркерные продажи для финансирования своего бизнеса.

Эти захватывающие события, и Icos и децентрализованные организации вполне могут превратить индустриям в долгосрочной перспективе.

Однако среди всего этого волнения, я считаю, что это очень важно иметь четкое представление о том, что реальность выглядит сегодня. И в моей осмотрительности, я неоднократно сталкивался четыре вопроса, которые делают инвестиции в новые жетоны - по крайней мере сейчас - очень непривлекательно по сравнению с традиционными VC инвестирования:

  1. Нормативная неопределенность
  2. Высокие оценки / чрезмерная капитализация
  3. Отсутствие контроля
  4. Отсутствие бизнес-прецедентов.

Я буду касаться каждого в порядке.

Нормативная наивность

Во-первых, создатели этих новых токенов, кажется, в целом недооценивают регуляторные риски, связанные с Icos.

Они часто на словах соблюдения нормативных требований, и единодушно заявляют, что они «говорить с адвокатами» и «убедитесь, что» их предложение соответствует. Но реальность такова, что большинство, похоже, не будет принимать юридические риски серьезно.

Мало кто из предпринимателей запуска Icos на самом деле понять тест Хоуи, который используется, чтобы определить, является ли сделка «безопасность» с учетом требований о регистрации в SEC. В качестве примера, многие ошибочно полагают, что включение вне США разместят их за пределами сферы действия правоохранительных органов США. И лишь немногие из них убедительных ответов, почему новый маркер, а не Bitcoin или эфира, необходим их проект для работы (и, таким образом, почему их лексема не только криптографический капитал).

Люди с которыми я беседовала, были широко пренебрежительны и наивными об этих рисках. Но незарегистрированный Icos вполне может считаться широко незаконным. Я ценю этос просить прощения, а не разрешения, но это не означает, что инвесторы должны придерживаться их головы в песок.

Пока еще не определены пределы незарегистрированных Icos, финансовые регуляторы, как правило, расширить свою юрисдикцию, где они могут, и scammy и непрозрачный характер некоторых проектов, скорее всего, чтобы привлечь их внимание. Недавно выпустили правила, регулирующие незарегистрированный краудинвестинг, они, вероятно, будут быстро пресекают структуры, которые, по их мнению нарушают эти правила.

Конечно, если эти blockchain проекты оказываются создавать огромное значение без необоснованного риска для неискушенных инвесторов, законы должны адаптироваться. Но любой, кто следует финансовым правилам, знает, что эти законы, как правило, не развиваются, как они должны.

Таким образом, инвесторы в этих лексем должны понимать, что они могут потерять большую часть или все свои инвестиции в эти проекты с взмахом пера регулятора.

Шальные деньги

Во-вторых, подразумеваемые «оценки», что эти объекты DAO воспитывающие на это, на мой взгляд, необоснованное, и суммы, которые воспитываются в этих продаж лексем тревожны. Учредители с идеями, которые будут бороться, чтобы поднять $ 500,000 семян раунда от опытных венчурных фондов поднимают миллионы токенов продаж.

Некоторые могут рассматривать это как хорошую вещь, с предпринимателями, способными вырезать элитарные привратник VC и получить добровольно финансируются совершенно суверенными людьми, которые понимают видение предпринимателя. Я рассматриваю это как знак того, что рынок в неисправном состоянии.

Только покупатели в этих продажах лексем, кажется, чрезмерно увлеченные ранние Bitcoin и эфирные держатели, которые чувствуют, что они играют с домом деньгами, и не имеют никаких оснований для определения стоимости этих проектов или сколько денег они будут нуждаться.

Такая ситуация может стабилизироваться в течение долгого времени, но, в данный момент, это не рынок, я хотел бы участвовать. Даже самые перспективные проекты, вероятно, будут массово переоценены и перекапитализирована.

Отсутствие контроля

В-третий, я был шокирован отсутствием контроля, регулирующим как децентрализованные организации, выдающие новые маркеры могут использовать доходы МКОНА, и как доходы и / или прибыль, связанные с проектами, должны быть разделены с держателями лексем.

Во многих случаях это совершенно неясно, какие права держателей маркеров имеют.

Промоутеры этих продаж лексем, вероятно, не имеют никаких юридических фидуциарные обязанностей, чтобы использовать доходы от ЕГО в пользу владельцев лексем, и они редко выкладывают заранее, как будут использоваться такие доходы. Некоторые из компаний, с которыми я беседовала сидит на миллионы долларов, поднятых через ICO, что они в одностороннем порядке контролировать.

В большинстве случаев, никто на самом деле контроля за использованием средств, которые могут проводиться в декретных валюте в частном банковском счете или криптовалюта в течение нескольких сиг кошельков. Мошенничество и аферы неизбежны. И даже промоутеры с самыми лучшими намерениями, будут находиться под влиянием их собственных интересов и искаженных стимулов.

Некоторые берут утешение в понятии, что права инвесторов являются «закодированными» в проект, но на практике оригинальных промоутеры обычно имеют власть в одиночку изменить или раскошелиться кодом для своей собственной выгоды.

Корпоративные формы имеют недостатки, но они развивались на протяжении сотен лет в сочетании с рынками и общего права, чтобы сбалансировать стимулы заинтересованных сторон и управления проблемами агентства.

Я принимаю, что объекты DAO могут реализовать работоспособные структуры управления в теории, но это еще предстоит увидеть, если они могут сделать это на практике. DAO умный контракт, но это фактический, юридически обязательный договор между сторонами, с достаточной защитой инвесторов? Я думаю, что ответ сегодня нет.

Нет бизнес-кейс

В-четвертых, и, возможно, наиболее существенно, я еще не сталкивался с DAPP blockchain основе, что обеспечивает решение реальной задачи о значительных масштабах. Является ли рынок действительно требуют децентрализованной Uber или больше способов играть в азартные игры?

Dapps теоретически может обеспечить более низкие затраты, повышенную конфиденциальность, а также более высокий уровень безопасности путем вырезания посредников. Но конфиденциальность и безопасность не будет стимулировать массовое внедрение.

На мой взгляд, на самом деле идти мейнстрим, эти dapps должны обеспечить значительно снизить затраты без ущерба для работы пользователей - и обеспечивая пользовательский опыт первого курса будет чрезвычайно сложной задачей без нормальной организации, состоящей из ответственных работников. Википедия показала, что это возможно, но добавление blockchain добавляет еще один уровень сложности, которые необходимо решать.

Даже те редкие dapps, которые выдвинули правдоподобно выгодные предложения были омрачены чрезмерно сложным набором правил, которые могут быть присущи децентрализованный характер проекта.

Это не означает, что дико успешный DAPP никогда не материализуются. И неудача, обучение и итерации будут все прийти до успеха. Но нынешняя реальность такова, что ни DAPP не резонирует с реальными потребителями, и многие из атрибутов, которые делают blockchains принципиально революционным и сделать это гораздо труднее для них, чтобы добиться массового принятия.

Вывод

Несмотря на всех рисках, упомянутых выше, я бы серьезно рассмотреть лексемы продажи, если бы я был blockchain предпринимателем сегодня - Icos это простой способ, чтобы собрать деньги, и широкое распространение своих маркеров может создать мощный импульс для вашего продукта.

Кроме того, я считаю, что протоколы blockchain с открытым исходным кодом может быть преобразующей в долгосрочной перспективе, и я рад засвидетельствовать и внести свой вклад в это развитие.

Тем не менее, ни одно из этого не произойдет, если вопросы регулирования, оценки и контроля не решаются, или если blockchain предприниматели не в состоянии использовать эти новые протоколы для решения актуальных проблем в удобной для пользователя форме. Реальность такова, что эти монеты выпуски являются чрезвычайно испорчены сегодня, и инвесторы, заинтересованные в Icos и appcoins должны действовать с осторожностью.

Эта статья была ранее опубликована на автора Medium blogand воспроизводится здесь с разрешения. Небольшие правки были сделаны.

Отказ от ответственности: CoinDesk является дочерней компанией Digital Group валюты. 

AppcoinsInvestmentsICO

Похожие новости


Post ICO

Отчет Credit Suisse описывает влияние Blockchain на 14 публичных акций

Post ICO

Очевидный пузырь? Комитет SEC выскальзывает в Биткойне и ICOs

Post ICO

ICO Central: почему Швейцария останется в Крипто Долине

Post ICO

Беспрецедентная защита ИМО как ОК

Post ICO

Huobi запускает токен, но это не ICO

Post ICO

Периодическая таблица Blockchain

Post ICO

Bitcoin Foundation для стандартизации символа биткойна и кода в следующем году

Post ICO

Отсутствие ответных действий: ЮНИСЕФ открыт для проведения своего собственного ICO

Post ICO

Ток ICO от OmiseGo - это вершины на рынке, но они тяжелы на графиках

Post ICO

Я люблю биткойн. Вот почему я Sue Exchanges

Post ICO

ICO Pros призывает к саморегуляции, ссылаясь на риск SEC

Post ICO

ICOs: почему существует нечто большее, чем одностороннее